霍尔木兹的收费站：人民币结算新路径

达利奥曾言，我们正处于世界秩序重构的前夜。不论这一判断是否准确，一个现象愈发显著：当战争、制裁与封锁交织，资金将选择何种通道？在上一篇文章中，我们探讨了美元在失序中的路径——尽管它仍是全球定价货币，但其许可正被绕开。USDT依赖美元价格，却避开美元金融通道。一种未被许可的美元正在裂缝中生长。

本文则聚焦另一条路径：人民币。它并非美元的影子或寄生者，而是拥有独立通道、清算系统及国家背书的货币。然而，人民币面临一个美元从未遇到的问题——多数人想用却难以获取。

2026年3月的一个夜晚，一艘满载油轮在霍尔木兹海峡减速。无线电传来波斯语指令：停船缴费，否则无护航。费率为每桶1美元，满载VLCC需支付200万美元。接受USDT、比特币和人民币，唯独不接受美元。

这条承载全球近三分之一石油运输量的水道，在那个春天变成了收费站。而在这背后，一个此前少有人关注的问题变得迫在眉睫：如果不用美元结算，还能用什么？

一位希腊船东刚用USDT完成了一笔通行费支付。操作虽已熟悉，但合作方随后建议下次可尝试人民币结算。他盯着屏幕思索良久。公司注册在雅典，客户遍布中东和欧洲，但他没有中国客户、人民币账户，甚至不确定在希腊哪家银行可以开户。

他问了一个看似简单的问题：如何拿到人民币？多数人在争论“人民币能否取代美元”，但这或许问错了问题。更实际的是：一个想用人民币的人，此刻能否拿到它？答案比想象复杂得多。

一、全球最大的贸易国，最难买的货币

直觉上不应存在的事实是：中国是全球最大贸易国，但人民币却是最难买到的主要货币之一。2025年，中国贸易顺差达1.19万亿美元，但全球跨境支付中人民币仅占3%。顺差留在中国，全球拿不到。

正常路径只有一条：与中国做生意赚人民币。但全球十大经济体中，只有巴西和俄罗斯对中国有贸易顺差，其余全是逆差方。美国每年逆差2800亿美元，日本、德国等皆为净买家。人民币从手中流出，而非流入。

那去金融市场上买？全球最大的离岸人民币池在香港，约80%的离岸人民币支付经过那里。但池子浅得惊人——全球离岸市场的人民币存款约1.6万亿元，而中国一年贸易顺差折合人民币超8万亿。池子不够顺差的零头。

而且池子正在被抽干。三年前，香港银行里的人民币只借出两成，到2025年年中，比例飙至九成以上。

2025年秋天广交会上，一家江苏电动三轮车企业经理表示：“许多外国客户主动选择人民币结算。”选择人民币的客户数量翻了一倍。

需求上涨，池子跟不上。香港金管局2025年10月推出1000亿元流动性注入工具，40家银行一抢而空。三个月后额度紧急翻倍到2000亿。

Bloomberg引述一位大宗商品贸易商的话称，他的公司过去十年都用美元结算中东原油，今年首次有客户要求用人民币付款。他花了三周研究怎么做，结论是：开户要六到八周，船等不了。

二、从纽约到上海的金条

回到那个船东。他问怎么拿到人民币，中间人回了一个词：黄金。

Arthur Hayes在2026年4月的文章里描述了一条链：各国卖掉美国国债 → 用美元买黄金 → 把黄金运到瑞士重铸 → 交付到中国的黄金市场 → 换成人民币 → 通过中国的跨境支付系统转给伊朗。

2026年春天，美国的非货币性黄金出口连续多月成为全美最大出口品类。这些黄金大部分流向瑞士，瑞士四大黄金精炼厂将其熔化重铸为中国偏好的1公斤标准规格。

同一个月，中国央行宣布连续第15个月增持黄金，官方持有量达到2308吨。

三、一条正在成形的通道——CIPS

黄金是过渡方案，真正的长期方案是一条大多数中国人都不太熟悉的支付通道。

CIPS是中国建的另一套系统——跨境银行间支付系统。与SWIFT不同，CIPS既能发消息也能搬钱。2012年中国央行启动CIPS建设，2015年正式上线。

2025年底，CIPS已有193家直接参与者，1573家间接参与者，覆盖124个国家和地区，全年处理26.4万亿美元。

四、买不到的，和回不去的

那个船东最终没搞到人民币，太慢了。开户和合规审查各需几周，他的船等不了。他还是付了USDT。

但他做了一件事。回到雅典后，他让财务总监研究如何在香港开一个人民币账户。不是因为今天需要，而是不想下次再面对无法选择的选项。

他不是在选边站，只是发现只有一条轨道的人在这个世界里太脆弱了。多开一个账户，多接一条通道，不是因为不信任美元，而是只有一条路可走的人，走得不安心。